内容简介
本书构建含合约制度、银行监督与企业融资约束的优化模型，深入探讨了合约制度、银行监督和企业融资约束间的关系，并对理论模型得出的结论加以实证检验。本书主要从银行监督与企业的信贷可得以及银行监督与企业的借款能力两方面探讨了合约制度对企业融资约束的影响，以及不同合约制度下银行监督对企业融资约束的影响。主要内含合约制度与融资约束、企业的信贷可得与融资约束、企业的借款能力与融资约束、银行的监督效应及实证研究几方面。研究结论显示：我国企业普遍面临着较为严重的融资约束问题，而银行监督能有效缓解企业的融资约束；合约制度越好，企业面临的融资约束越小，而且银行监督对于缓解企业融资约束所起的作用也越小。 本书适合金融理论研究人员及政策研究人员、银行从业人员及中小企业决策人员、经济工作者及高校相关专业师生阅读。
目录
第1章 绪论 1.1 问题的提出 1.2 研究内容 1.3 研究方法第2章 相关概念与理论基础 2.1 相关概念的界定 2.1.1 合约制度 2.1.2 银行监督 2.1.3 融资约束 2.1.4 企业家 2.2 理论基础 2.2.1 企业债务融资的相关研究 2.2.2 银行监督的相关研究 2.2.3 企业融资约束的相关研究 2.2.4 合约制度的相关研究第3章 银行监督与企业的信贷可得 3.1 基本假设 3.2 无监督融资 3.3 银行监督融资 3.3.1 企业的信贷可得 3.3.2 企业的融资约束 3.4 监督效应分析 3.4.1 银行的优监督力度 3.4.2 银行的监督效应 3.5 数值模拟 3.5.1 优监督力度与信贷可得 3.5.2 合约制度与信贷可得 3.5.3 回报率与信贷可得 3.6 本章小结第4章 银行监督与企业的借款能力 4.1 基本假设 4.2 无监督融资 4.3 银行监督融资 4.3.1 企业的借款能力 4.3.2 企业的融资约束 4.4 监督效应分析 4.4.1 银行的优监督力度 4.4.2 银行的监督效应 4.5 数值模拟 4.5.1 优监督力度与借款能力 4.5.2 合约制度与借款能力 4.5.3 回报率与借款能力 4.6 本章小结第5章 实证分析 5.1 研究假设 5.2 研究设计 5.2.1 样本选择与数据来源 5.2.2 主要变量与计量方法 5.2.3 描述统计分析 5.3 实证检验与结果分析 5.3.1 回归结果分析 5.3.2 稳健检验 5.4 本章小结第6章 研结 6.1 主要结论 6.2 启示参考文献
摘要与插图
第pan style="font-family: 宋体">章; 绪论
pan style="font-family:宋体">．1; 问题的提出
资金是企业体内的血液，企业的展离不开充足的资金保障，当企业的自有资金不能满足其发展需求时，企业需要到金融市场上筹集资金，称之为企业融资。企业的融资渠道主要有内源融资和外源融资两种，其中外源融资主括股权融资和债务融资。Modigliani和Miller(1958)的MM理论认为，在资本市场中，企业的外源融资和内源融资可以互相替代，然而资本市场的假设与现实世界并不相符。Greenwald等(1984．)、Myers和Majluf(1984)及Myers(1984)建立了不市场下的融资优序理论，该理论认为，根据融资成本的高低，企业融资内源融资，其次为外源融资，而外源融资中债务融资优于股权融资。; Fazzari等(1988)认为，由信息非对称及代理成本引起的内外部融资成本差距过大使企业面临严重的融资约束问题。中国经济目前的发展而言，企业的融资约束问题己严重制约了经济转型与升级。世界银行的一份报告显示：我国有。75％的上市企业(非金融类)将融资约束问题视为企业发展主要的障碍，这一比例占80个被调查国家的首位((3sens and Tzioumis，2006)。发展研究中心发布的《中国企业经营者问卷跟踪调查报告》也发现，我国大部分企业认为制约其发展的主要因素是融资约束。
企业的融资渠道不畅是融资约束产生的重要原因(饶华春，2009)，我国企业融资的主要渠道是银行贷款、资本市场融资等。自20世纪90年代我国建立股票市场以来，股权融资得到迅猛发展，但是从整体上看，我国企业的融资结构@并未得到根本改善，债务融资仍然是企业的主要融资途径。由于我国处于新兴加转轨的经济时期，企业债券市场不发达，企业的债务融资主要依赖于银行贷款，对于资金薄弱的企业更是如此。表pan style="font-family:宋体">．pan style="font-family:宋体">显示了我国2009—20pan style="font-family: 宋体">年间非金融部门的社会融资规模。从表中可以看出，人民币贷款占全年社会融资规模的比例有所下降；企业债券融资所占比例有下降趋势，股票融资继续处……
