金融财务建模与计算:基于VBA与MATLAB实现

内容简介

本书向读者介绍投资组合、资产定价、期权定价、固定收益证券等金融财务模型的建立及其在VBA和MATLAB中的计算方法。主要内容包括：现代金融财务理论与模型概述；投资组合收益率和方差计算及其VBA实现；投资组合有效边界及其VBA实现；投资组合风险优化决策模型及其VBA实现；投资组合风险价值模型及其VBA实现；资本资产定价模型的建立及其VBA实现；Black-Scholes期权定价模型及其VBA实现；二叉树（二项式）期权定价模型及其VBA实现；期货的套期保值计算的VBA信息化实现；投资项目决策与理财模型及其VBA实现；固定收益证券计算的MATLAB实现；投资组合计算的MATLAB实现；金融衍生品计算的MATLAB实现；期权定价有限差分计算的MATLAB实现；期权定价蒙特卡罗模拟计算的MATLAB实现，上市公司信用度量模型及其MATLAB应用。　　本书是一本供金融工程、金融学、财务管理、会计学、统计学、数量经济学、管理科学与工程、应用数学、信息管理与信息系统等各专业的本科生与研究生学习的教材或参考书。同时，也可供从事金融财务业务的在职人员及从事金融财务业务的信息技术人员参考。未经许可，不得以任何方式复制或抄袭本书之部分或全部内容。

目录

第1章 现代金融财务理论与模型概述
1.1 现代金融财务理论的发展历史
1.2 现代投资组合模型
1.3 资本资产定价模型
1.4 套利定价模型
1.5 布莱克-舒尔斯的期权定价模型
1.6 代理理论
1.7 资本结构理论
1.8 法玛的有效市场假说
1.9 久期、凸度和利率期限结构
本章小结

第2章 投资组合收益率和方差计算及其VBA实现
2.1 单个证券连续复利收益率的计算模型
2.2 协方差的计算模型
2.3 投资组合收益率和标准差的计算模型
2.4 投资组合收益率和方差计算的VBA实现
2.5 模型的应用举例
本章小结

第3章 投资组合有效边界模型及其VBA实现
3.1 投资组合方差集合与有效边界
3.2 投资组合有效边界模型的VBA实现
3.3 模型的应用举例
本章小结

第4章 投资组合风险优化决策模型及其VBA实现
4.1 单项投资的期望回报率与风险
4.2 一组投资（即多项投资）的期望回报与风险
4.3 用电子表格计算期望值、方差、标准方差和相关系数
4.4 投资组合优化的非线性规划模型及其VBA实现
4.5 通用投资组合优化决策模型及其VBA实现
4.5.1 投资组合的确定
4.5.2 通用投资组合风险的化模型的VBA实现
4.5.3 通用投资组合风险的化模型的应用举例
4.6 通用投资组合优化决策信息系统及其VBA实现
4.6.1 设计自定义菜单
4.6.2 设计基本数据输入窗体
4.6.3 基本数据输入窗体的程序代码设计
4.6.4 为自定义菜单指定宏
4.6.5 投资组合决策信息系统应用举例
本章小结

第5章 投资组合风险价值模型及其VBA实现
5.1 投资组合风险价值概述
5.1.1 投资组合风险价值的一般公式
5.1.2 分散风险价值和非分散风险价值
5.1.3 风险价值的估计方法
5.1.4 风险价值估计时需要注意的几个问题
5.2 风险价值的基本计算模型及其VBA实现
5.2.1 模型结构设计
5.2.2 模型应用举例
5.3 风险价值的方差一协方差计算模型及其VBA实现
5.3.1 模型结构设计
5.3.2 程序代码设计
5.3.3 模型应用举例
5.4 风险价值的历史数据模拟计算模型及其VBA实现
5.4.1 模型结构设计
5.4.2 程序代码设计
5.4.3 模型应用举例
5.5 风险价值的蒙特卡罗模拟计算模型及其VBA实现
5.5.1 投资组合风险价值的蒙特卡罗模拟的原理
5.5.2 模型结构设计
5.5.3 计算过程进度条设计
5.5.4 程序代码设计
5.5.5 蒙特卡罗的黑箱计算模型
5.5.6 模型应用举例
5.6 股票价格的蒙特卡罗模拟计算模型及其VBA实现
5.6.1 股票价格的随机模拟方法
5.6.2 股票价格的随机模拟模型设计
5.6.3 模型应用举例
本章小结

第6章 资本资产定价模型的建立及其VBA实现
6.1 资本资产定价模型的假设条件
6.2 夏普资本资产定价模型的推导
6.3 投资组合收益与风险之间的关系
6.4 资本资产定价模型的VBA实现
6.5 模型应用举例
本章小结

第7章 Black-Scholes期权定价模型及其VBA实现
7.1 Black-Scholes期权定价模型
7.1.1 Black-Scholes期权定价模型的Excel实现过程
7.1.2 期权价格和内在价值随时问变化的比较分析
7.2 运用VBA程序计算看涨、看跌期权价格
7.3 运用单变量求解计算股票收益率的波动率
7.4 运用二分法VBA函数计算隐含波动率
7.5 运用牛顿法计算隐含波动率
7.6 运用科拉多－米勒公式计算隐含波动率
7.7 隐含波动率计算模型
7.7.1 模型结构设计
7.7.2 模型应用举例
7.8 期权定价的蒙特卡罗模拟模型
7.8.1 期权价格的随机模拟方法
7.8.2 模型结构设计
7.8.3 模型应

摘要与插图

第1章　现代金融财务理论与模型概述
　　1.4　套利定价模型
在资本市场达到均衡时，在一定的假设下，一方面，CAPM给出了资产收益率的决定机制，但是由于难以得到真正的市场组合，致使CAPM不易被检验；另一方面，当以公司的规模为基础形成资产组合时，考虑到估计β的差异，小公司的年平均收益率比大公司的年平均收益率高出将近20％，这种现象不能用CAPM解释。罗斯（Ross）于1976年提出了一个旨在替代CAPM的套利定价（或称零投资组合）模型。套利定价模型也是一个均衡资产定价模型，其不同于CAPM之处在于该模型并不要求投资者是风险规避者，即APT并不依据预期收益率和标准差来寻找投资组合，它更加强调资产收益率的生成结构，指出资产的收益率取决于一系列影响资产收益率的因素。而套利活动则能确保资本市场均衡的实现。套利定价模型的理论基础是一价定律，即两种风险一收益性质相同的资产不能按不同的价格出售。APT模型一经提出，经济学家便围绕CAPM模型与APT模型孰优孰劣的问题各执一端，争论不休。但对APT模型的研究已成为金融投资当中的重要内容。
　　1.5　布莱克－舒尔斯的期权定价模型
期权是20世纪金融市场创新实践的一个成功典范。它的诞生对金融理论和实践产生了巨大的影响。1973年，布莱克（Black）与舒尔斯（Scholes）的论文《期权定价与公司负债》及同年莫顿的论文《期权的理性定价理论》奠定了期权定价模型的理论基础，并推导出第一个完整的期权定价公式，即Black—Scholes模型，为金融财务学开创了一个崭新的领域。舒尔斯和莫顿因其在建立期权定价模型方面所做出的开拓性贾献被授予1997年诺贝尔经济学奖，布莱克虽然因为在1995年8月逝世而未能享此殊荣，但其英名也将永载经济学史册。现在，关于期权理论与应用的研究已成为金融学领域跃的分支之一。
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