做自己的投资经理-基于价格.业绩与价值构建资组合

内容简介

每个财季，数以百万计的投资者通过阅读本书作者的“寻找超额收益”专栏来了解投资的专业意见。无论市场表现如何，他总能发现门的股票，的趋势和的机会。现在，他将自己的独门秘诀编写成这本详尽易懂的投资指南，帮助读者在任何市场都能获取超额利润。通过这本书，你将学到： 把握自己的金融未来 真正了解对冲基金如何运作 判断一家公司是否值得投资 基于价值做出明智的决策 利用心理学超越市场 躲开感性投资的陷阱 建立漂亮的投资组合，确保长线盈利本书手把手告诉读者如何选股，如何将投资化，获取超额回报。

目录

第一部分
第1章
做好准备／2
1.1 掌握主动权／3
1.2 财务经理好比汽车销售员／5
1.3 衡量理财经理成功的标准／7
1.4 目标差异／8
1.5 更明智的投资方式／9
第2章
经济展望／12
2.1 第一步／13
2.2 互联网泡沫／13
2.3 伤人至深的经济衰退／15
2.4 灼伤之后的影响／16
2.5 接下来会发生什么／18
2.6 如何投资于市场／19
第3章
神话VS.现实／21
3.1 五种假定投资／22
3.2 投资风险／28
第4章
价值投资究竟意味着什么／30
第二部分
第5章
利润表和季度进展（报告）／36
5.1 基本面／37
5.2 损益表／37
5.3 损益表数据／38
5.3.1 收益／38
5.3.2 成本／39
5.3.3 净利润／39
5.3.4 税前净利润／40
5.3.5 每股盈利／40
5.3.6 利润率／40
5.3.7 运营毛利／41
5.4 运用损益表（做更好的投资）／41
5.5 季度进展／44
5.6 谨记／44
第6章
资产负债表和现金流：长期赢利的关键所在／46
6.1 一把被遗忘的量尺／47
6.2 资产负债表／47
6.2.1 现金／48
6.2.2 资产／48
6.2.3 负债／49
6.2.4 权益／49
6.3 是否将资产负债表作为基础方法来指导投资／49
6.3.1 资产负债率／52
6.3.2 流动比率／52
6.3.3 现金流量表／53
6.4 关于现金流量表可以知道什么／53
6.4.1 经营性现金流／54
6.4.2 自由现金流／54
6.4.3 现金来自何处／54
6.5 谨记／55
第7章
股票组合／57
7.1 主页指标／58
7.1.1 股票价格／58
7.1.2 市值／59
7.1.3 市盈率／60
7.1.4 成交量／63
7.1.5 贝塔系数／64
7.2 不通用但重要的指标／65
7.2.1 企业价值／65
7.2.2 远期市盈率／66
7.2.3 市销率／67
7.2.4 市盈增长比率／68
7.2.5 流通股／68
7.2.6 卖空比率／69
7.2.7 所有权／70
7.3 综述／70
第8章
依据基本面做投资决策／72
8.1 根据目标进行简化／73
8.2 短线交易者／74
8.3 短期投资者／76
8.4 长期投资者／77
8.5 你——基本面投资者／79
8.6 未度量的基本面数据／80
8.6.1 就业趋势／81
8.6.2 关联关系／81
8.6.3 管理层变动／82
8.7 作为一名投资者的你／84
第三部分
第9章
行为交易／88
9.1 是什么推动一支股票的价格／89
9.2 为什么出售，是一个机会吗／89
9.3 斯普林特：认识与价格的关系／93
9.4 要的一点是谨记市场心理／95
第10章
恐慌是的朋友／98
10.1 惊慌和恐惧／100
10.2 为什么要卖／101
10.3 低买，高卖／103
10.4 本章问答／108
第11章
业绩游戏／110
11.1 SODA——预期产生多样结果／112
11.2 Netflix——当上涨势头枯竭的时候／115
11.3 苹果——当前的特例／118
11.4 哈雷戴维森——把业绩分析变成自己的优势／120
第12章
用限价单交易避免感情用事／124
12.1 使用限价单／126
12.2 GOOGLE——一只仅有

摘要与插图

译者序
股市犹如大海，时而风平浪静，时而波涛汹涌，但是其独有的魅力仍然吸引着无数人前仆后继踏浪而来。在炒股的洪流中，风险与收益同在，有些人迎着风浪成了浪尖上的弄潮儿，而有些人却在惊涛骇浪中全军覆没。
对于新手来说，满怀信心学习炒股，但有太多不懂的东西堵在你面前，甚至连什么是股票都不甚了解，更不用说判断股票的价值了。如果没有方法，在这个大海般的市场中一不小心就会被大浪卷走，从此不见踪迹。对于熟手而言，炒股是一门学不完的学问，在交易的过程中难免会碰到挫折，产生困惑，犹如深陷泥潭。不知如何选股，跌的时候不敢买，买了之后不敢拿，抛了之后又不敢追，追了进去又被套，反复折腾，本钱耗光。
当你迷茫的时候，是否希望有人能够为你指点迷津，帮助自己在股市的大海中找到正确的航线？好吧，现在摆在你面前的这本书——《做自己的投资经理——基于价格、业绩与价值构建的投资组合》可以很好地扮演这个角色，相信它可以成为你枕边的投资指南，从此开启你股市投资的新旅程。
本书作者布莱恩?尼古拉斯是“寻找超额收益”的专栏作者，每个财季，超过150万的投资者通过阅读布莱恩?尼古拉斯的这个专栏来了解投资的专业意见，他不仅是位成功的投资家，拥有丰富的投资经验，同时也是位耐心的老师，总是能够将自己的炒股秘诀通过浅显易懂的表述传达给广大投资者。
他曾说，作为股票投资者，需要从专业理财经理中挣脱出来，不要受制于理财经理的束缚，自己打理资产，更容易走向成功。
他曾说，有时市场行为用逻辑讲不通，本应走高的股票却走低。相反，也有些本应走低的股票却走高。而能从这些矛盾中获利的方式就是价值投资，就可以对多米诺骨牌效应引起的恐慌淡然一笑。
他曾说，如果你的目标是要成为一位成功的长期投资者，你真的需要密切关注公司的资产负债表和现金流量表。记住，市场行为提供了短期收益，但基本面将决定一只股票的长期走向。
他曾说，在你可以利用市场趋势和市场反应获取收益之前，你必须理解行为金融学的基础知识。同时强调市场恐慌其实是你的朋友，这是什么原因呢，本书自然会有答案。
他曾说，你对投资的投入程度越高，越有可能亏损。大多数时候，投资者的基本面知识是足以让他获得收益的，但情绪可能会影响自己，导致事与愿违。那么有没有一种方法可以消除情绪影响呢？本书亦有答案。
他还曾说，在我们专心投资股票的时候，千万不要忽视多样化投资的重要性和必要性。
……
总之，本书作者贯穿全书向我们展示如何寻找物美价廉的股票，即所谓的价值投资，以及如何实施具体交易。通过本书的学习，你会发现很多意想不到的东西。当然，没有必要严格遵循本书所展示的投资方法，但是可以找出一些对自己有用的东西，并把它们融入到自己的策略之中。本书的目标不是去改变你所有投资方式和方法，而是去挑战你所认为是正确的东西，当你看到不同的选择和方法之后，自己去做决定。
我们知道，即使每一次交易都处理得当，有时候还是难免会犯错误，并给自己带来损失。但是只要花些时间去不断总结学习，投资能力就会不断得到提升。更重要的是，要不断从失败的经历中汲取教训，从而使自己变得更强。
在投资的道路上，有这样一本枕边投资指南能与自己为伴，供自己学习和模仿，总好过自己走弯路。那么，既然投资指南就在手边，为什么不时常拿出来读读呢？如果这本书能够为投资者提供一定帮助，我们将感到十分荣幸。
本书的翻译工作得到了我众多朋友和同事的帮助，有国联安基金的麻旭东、德邦基金的何晶、东证融达的陆兼勤以及我同事元涛，这里一并谢过。由于时间仓促，并且译