12种常见衍生证券-原理与应用

内容简介

　　本书能让你理解12种以上常见衍生品的各种特征和投资诀窍以及在不同景气环境下的好处与风险；好处在哪一个地方，风险又在何处会出现。让你能够掌握衍生品的收益风险特征，以及提升衍生品交易的胜算概率，并且进一步优化财富管理和资产配置。衍生品投资的获利，经常是惊人的。金融从业人员和学生，拥有此书，可增加你的价值和竞争力。

目录

赞誉
总序
序言
第1章　认购权证
　1.1　定义：认购（售）权证
　1.2　不同类型的认购（售）权证
　1.3　如何购买权证
　1.4　决定权证价格的因素
　1.5　权证的定价
　1.6　隐含波幅和Delta的重要观念
　1.7　权证的价值：内含和时间价值
　1.8　投资权证的风险
　1.9　如何选择获利可能性高的权证
　1.10　买卖权证应注意的事项
　1.11　权证套利
　1.12　结语
第2章　股价指数期货
　2.1　期货合约和盈亏结构
　2.2　期货的经济功能
　2.3　买卖期货的风险
　2.4　买卖期货的好处
　2.5　买卖期货应注意的事项
　2.6　投资期货守则
　2.7　解读期货市场的重要信息
　2.8　期货简单的交易策略
　2.9　结语
第3章　期货套利和避险策略
　3.1　期货套利策略
　3.2　溢价套利策略
　3.3　折价套利策略
　3.4　套利的困难和可能的风险
　3.5　期货避险策略
　3.6　结语
第4章　期权：定义、特征与收益和风险
　4.1　期权合约的定义
　4.2　看涨或看跌期权
　4.3　期权的盈亏结构
　4.4　决定期权价格的因素
　4.5　看涨期权的价值、内含价值和时间价值
　4.6　看跌期权的价值、内含价值和时间价值
　4.7　结语
第5章　投资看涨期权的策略与牛市和熊市价差
　5.1　买进看涨期权的4种情况
　5.2　选择投资短期、中期及长期的看涨期权
　5.3　从不同标的中选择看涨期权
　5.4　投资后的调整策略
　5.5　股价下跌的防卫策略
　5.6　结语
第6章　投资看跌期权策略与牛市和熊市价差
　6.1　实值、虚值看跌期权的盈亏差异
　6.2　如何选择看跌期权
　6.3　如何实现获利及调整投资头寸
　6.4　结语
第7章　交易所交易基金
　7.1　什么是交易所交易基金
　7.2　ETF和共同基金的差异
　7.3　ETF的
　7.4　为什么要投资ETF，ETF有何优点
　7.5　为何ETF能够紧贴标的指数
　7.6　如何利用ETF套利
　7.7　ETF的初级和二级市场交易流程
　7.8　ETF的短期及长期投资策略
　7.9　依投资者风险、收益属性的不同投资ETF：资产配置
　7.10　投资海外ETF，风险低、获利稳定
　7.11　投资ETF的缺点
　7.12　散户投资者如何利用ETF作为投资策略
　7.13　投资ETF的可能风险
　7.14　ETF的成功要件
　7.15　结语
第8章　可转换公司债
　8.1　什么是可转换公司债
　8.2　可转债是进可攻、退可守的投资产品
　8.3　可转债的三个重要特征
　8.4　了解可转债的内容
　8.5　转股价的决定、调整和重设
　8.6　投资可转债如何获利
　8.7　可转债的套利操作
　8.8　长期投资可转债与资产配置策略
　8.9　结语
第9章　利率掉期和远期利率协定
　9.1　利率掉期的功能
　9.2　利率掉期的定义
　9.3　认识利率掉期的基本概念
　9.4　利率掉期在融资中的应用：降低融资成本
　9.5　交换率的意义与决定
　9.6　远期利率协定
　9.7　利率掉期与远期利率协定的关系
　9.8　结语
第10章　结构式产品概论
　10.1　结构式产品的定义
　10.2　投资结构式产品的好处
　10.3　解读结构式产品说明书的内容
　10.4　分析案例的说明书内容
　10.5　结语
第11章　结构式产品案例分析：架构、收益和风险
　11.1　引言
　11.2　案例1：美元区间保本票据产品
　11.3　案例2：累计股票期权挂钩结构式理财产品
　11.4　投资者的风险
　11.5　结语
第12章　信用衍生产品和信用挂钩产品
　12.1　定义<

摘要与插图

序言
随着我国政府的政策和法规的开放，金融产品（或衍生产品）日益多样化。在可预见的未来，认购和认售权证、期货、期权、交易所交易基金（ETF）、可转债、信用产品、结构式产品等将会相继出现。投资者进行投资时的难度会有所增加，避险需求更为迫切。若金融机构（银行、券商、基金公司、保险、信托公司、对冲基金、股权基金等）无法满足投资者的需求，投资者的投资意愿将会降低。这不但会影响金融机构的业绩，也会影响到我国金融市场的化进程。
新金融产品（或衍生产品）是财富管理和资产配置中的一个重要成分。不同于传统的股票和债券投资，衍生产品的设计相对复杂，收益的结构比较有弹性。业界相关人士可利用金融工程技术，设计不同类型的产品，以满足投资者的不同需求，比如保本和保息、保本和不保息、不保本也不保息、熊市获利、高收益高风险、可赎回雪球收益、逆浮动利率等。此外，可针对不同的经济环境，设计让投资者有获利机会的金融产品;也可以设计具备投机、避险或套利特性的金融产品。金融产品的创新和量化投资能使许多对冲基金免受经济环境波动的影响。
衍生产品投资虽然可以带来许多好处，也带来了一定的风险，而且有些隐藏的风险不易被发觉。所以，本书是以衍生证券原理接轨实务为主题，目的是要让初学者（金融从业人员、投资者和学生）学习和认识12种以上常见的衍生证券的特征和原理，包括收益和风险分析、基本交易策略的操作和实务操作时应注意的事项。其中会采用许多范例来解释各种策略的实务操作、获利和风险。
金融工程的关键在于金融创新和风险管控。当金融市场逐步开放和化，竞争将会愈趋激烈。大多数金融机构因固守既有的传统金融服务和产品，导致金融产品的同质性太高。因此不得不削价竞争,这又导致利润微薄。在激烈的竞争背景下，能够自主创新金融产品才是王道，可转化价格竞争成为金融产品的质量竞争，金融机构应致力于提高产品的盈利、降低产品的风险与亏损，进而优化理财和资产管理的业务。这样可提高投资者购买产品的意愿和愿意支付的价格。金融创新是竞争利器。在本书中，金融工程的意义和应用范围、金融产品的设计流程、设计原理、产品的销售卖点、定价、收益和风险都会有本的介绍和分析。同时，书中还附加了许多衍生证券相关的实务案例，作者努力分析每一个案例的风险特征，导致亏损的原因来自何处，帮助读者从中学习到教训，以避免重蹈覆辙。
这本书的主要内容包括以下几点。
1.认购（售）权证
这里主要介绍一些相关的名词解释、权证的和种类、如何购买权证、如何获利、决定权证价格的因素、如何定价、避险概念（Delta和隐含波幅）以及投资权证的风险。
2.如何选择的权证和投资诀窍
这部分主要涉及标的股、成交量、有效时间、价内外程度、隐含波幅、三不诀窍以及权证套利。
3.股指期货
这里主要介绍了期货投资的好处（不用选股、高杠杆、成本低、放空限制少）、制胜原则、如何解读期货市场信息，进行判断期货价格的可能走势:多方(或空方)强势、弱势和稳定、振荡盘。
4.股指期货套利和避险
这里主要介绍了如何套利（正价差或逆价差套利），套利风险和实务的困难。如何对各种投资组合和共同基金规避系统风险（或价格风险）。
5.股指（或个股）期权
这里主要介绍了期权的定义和种类、期权信息（即时和市场相关信息）、何时购买期权（4种情况）、如何选择的期权以及期权交易策略等。
6.交易所交易基金（Exchange Traded Fund,ETF）
这里主要介绍了ETF资产净值（NAV）和市场报价、ETF的一级和二级市场、投资ET