打开量化投资的黑箱

内容简介

　　量化交易策略被投资大众称为“黑箱”，以难以理解并且难以描述而得名。尽管这种投资方法具有一定的复杂度，但如果得到很好的指导，您同样可以顺利进入这个领域，领略到其中的奥妙。
　　本书作者里什?纳兰是一位专业基金经理，在本书中他站在一个非纯粹技术性的视角介绍了量化交易策略，用生动的文笔带领读者游历整个“黑箱”。
　　本书的写作翔实生动，涉猎了金融界丰富的真实案例和市场趣闻，富于智慧地描绘了华尔街的数量金融奇才们是如何工作的。
　　阅读本书的过程，是您掀开量化交易神秘面纱的过程，是您慢慢理解数量金融大师及其投资策略的过程，也可能是您对量化交易越来越感兴趣的过程。

目录

译者序

前言

致谢

第一部分　量化交易的世界

　第1章　我们为何关注量化交易　

　　深度分析的好处　

　　风险的准确度量和错误度量　

　　严格遵守纪律　

　　小结　

　第2章　量化交易简介　

　　何为宽客　

　　量化交易系统的典型构造　

　　小结　

第二部分　打开黑箱

　第3章　阿尔法模型：宽客如何赚钱　

　　阿尔法模型的类别：理论驱动和数据驱动　

　　理论驱动模型　

　　数据驱动模型　

　　策略的实施　

　　混合型模型　

　　小结　

　第4章　风险控制模型　

　　限制风险的大小　

　　限制风险的类型　

　　小结　

　第5章　交易成本模型　

　　交易成本的定义　

　　交易成本模型的类型　

　　小结　

　第6章　投资组合构建模型　

　　基于规则的投资组合构建模型　

　　投资组合工具　

　　投资组合构建模型的输出　

　　宽客如何选择投资组合构建模型　

　　小结　

　第7章　执行模型　

　　订单执行算法　

　　高频交易：阿尔法模型和执行模型之间的

　　模糊界限　

　　交易基础设施　

　　小结　

　第8章　数据　

　　数据的重要性　

　　数据的类型　

　　数据的来源　

　　数据整理　

　　数据储存　

　　小结　

　第9章　研究　

　　研究范围：科学的方法　

　　思想的生成　

　　检验　

　　小结　

第三部分　量化交易策略的投资指引

　第10章　量化交易策略的固有风险　

　　模型风险　

　　市场逻辑变更风险　

　　外部冲击风险　

　　扩散风险或者同质投资者风险　

　　宽客如何监测风险　

　　小结　

　第11章　对量化交易的批评：确保如实记录　

　　交易是一门艺术，而非科学　

　　由于低估风险，宽客引发了更多的市场

　　动荡　

　　宽客无法处理市场行情中的规事件

　　以及快速的变化　

　　宽客们拥有相同的交易行为　

　　长期中仅有少数规模庞大的量化投资

　　基金才能兴旺发展　

　　量化投资中存在数据挖掘过失　

　　小结　

　第12章　评价宽客和量化交易策略　

　　收集信息　

　　评价量化交易策略　

　　评价宽客的才能　

　　优势　

　　评价宽客的诚信　

　　量化交易怎样适应投资组合　

　　小结　

　第13章　展望量化交易的未来　

注释　

作者简介　

摘要与插图

第1章　我们为何关注量化交易
　　学会像智者一样思考，才能像智者一样行事。
　　——马可·奥勒留，《沉思录》
　　约翰是一个中等规模对冲基金的宽客(量化交易者，quant
trader)。他于20世纪90年代初获得了大学的数学和计算机专业本科学士学位之后，就开始在华尔街的交易平台工作。他希望将自己的数量化知识背景变成财富。在各个与数量有关的岗位上经过七年之久的历练，并且物色好负责业务和运营的合作伙伴之后，约翰成立了自己的对冲基金。这只对冲基金由约翰负责量化交易策略的设计，目前每天的股票交易规模已经超过15亿元。不过对他的投资者而言，更吸引人的地方在于，这只对冲基金在60％的交易日和85％的交易月份里都能赚钱，这个成绩令人印象深刻。
　　尽管每天数十亿美元的交易量，可是在约翰的对冲基金办公室里，既听不到大声的讨价还价，也看不到有人通过电话来发出交易订单，空气中丝毫看不到一丁点忙碌的气氛。在这里，我们能看到的是一些平板显示屏，上面呈现着当天交易策略的表现及其交易量，而他就是在这样安静的环境中完成交易的。