资本运营理论与实务-(第2版)

内容简介

资本运营作为一门广泛吸收多学科知识的新兴管理学科，已经成为高校和企业关注的热点，急需总结经验，指导实践活动。作者根据多年的理论教学与实践研究，系统介绍资本运营的基本知识和基本原理，结合国内外资本运营的现状，研究资本运营的环境、资本运营的风险与防范、资本筹措、并购、反并购、管理层收购、战略联盟、买壳上市、境外上市、资产剥离、公司分立、分拆上市、股份回购、托管经营、资产证券化等资本运营的理论和实务。《B＆E管理学系列：资本运营理论与实务（第2版）》具有较强的理论性和实际应用价值，填补了资本运营教材缺乏的空白，为学生及企业管理者系统学习和研究资本运营知识提供了实用工具。
　　《B＆E管理学系列：资本运营理论与实务（第2版）》适合高等院校师生、企业管理者、从事经济工作的公务员、社会职业培训等多层次读者使用。

目录

第一章 资本运营概述
第一节 资本运营的概念
第二节 资本运营的目的和原则
第三节 资本运营的内容与方式
第四节 资本运营的主体和环境
【复习思考题】
【案例分析题】巨头抱团渡难关辉瑞以680亿美元并购惠氏
第二章 资本运营的风险与防范
第一节 资本运营风险概述
第二节 资本运营的风险类别
第三节 资本运营风险的识别与防范
【复习思考题】
第三章 资本筹措
第一节 资本筹措概述
第二节 股票市场融资
第三节 债券市场融资
第四节 风险资本市场融资
第五节 新兴方式融资
【复习思考题】
【案例分析题】珠海污水处理引入TOT和BOT方式经营
第四章 并购
第一节 并购概述
第二节 企业并购的理论
第三节 企业并购的方式
第四节 企业并购的相关决策
第五节 企业并购后的整合
【复习思考题】
【案例分析题】2004年联想收购IBM
第五章 反并购
第一节 反并购的策略
第二节 国内外有关反并购的法律规范
【复习思考题】
【案例分析题】反并购策略案例——广发VS中信
第六章 管理层收购
第一节 管理层收购概述
第二节 管理层收购的运作
【复习思考题】
【案例分析题】剑南春实施管理层收购案例
第七章 战略联盟
第一节 战略联盟概述
第二节 战略联盟的理论
第三节 战略联盟的运作
第四节 战略联盟的管理
【复习思考题】
【案例分析题】三年三步棋构筑渠道战略联盟
第八章 买壳上市
第一节 买壳上市概述
第二节 买壳上市的运作
【复习思考题】
……
第九章 境外上市
第十章 资产剥离、公司分立、分拆上市
第十一章 股份回购
第十二章 托管经营
第十三章 资产证券化
参考文献

摘要与插图

5.汇率风险。汇率与资本运营风险的关系主要体现在两方面：第一，本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业。本国货币贬值的效应正好相反。第二，对于货币可以自由兑换的国家来说，汇率变动也可能引起资本的输出与输入，从而影响国内货币资金供求状况进而影响资本的价格。
　　6.体制风险。体制风险是指一个国家或地区因政治体制或经济体制形式发生重大变化而给企业带来的风险。由于体制的形式及其改革常常会引起原有经济运行方向的变化，从而影响资本运营的质量。
　　7.社会风险。社会风险是指由于社会因素而引起的资本运营风险。所谓社会因素诸如文化、宗教、道德、风俗习惯、心理因素、就业与失业等。因此进行资本运营，尤其涉及跨国公司经营，不能忽略对异域文化习俗、风土人情的了解，要在实际调查的基础上对异域社会因素进行归同整合，避免冲突。
　　（二）非系统风险
　　非系统风险又称可分散风险，是指某些个别因素对一些资本运营项目造成损失的可能性。它同系统风险泛指所有投资项目共同的风险不同，是专指个别投资项目所独有并随时变动的风险。这种类型风险的主要特点：
　　第一，它是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的劳资问题等。
　　第二，它只影响某些资本运营项目的收益。它是某一企业或行业特有的那部分风险。如房地产业投资，遇到房地产业不景气时就会出现暴跌。
　　第三，它可通过分散投资来加以消除。由于非系统风险属于个别风险，是由个别人、个别企业或个别行业等可控因素带来的，因此，可通过投资的多样化来化解非系统风险。
　　非系统风险的主要形式有以下几种：
　　1.经营风险
　　经营风险是指企业在资本运营过程中由于经营状况的不确定而导致的风险。主要包括：
　　（1）经营方向选择不当。在资本运营过程中，正确确定资本的流动方向是至关重要的环节，如果资本运营决策者对市场分析不透，对自身经营能力把握不准或目标选择不恰当，必然会导致经营方向的失误，这是经营风险的主要原因。所以资本运营过程中，应力求使资本流向经营前景光明的朝阳行业，或一般行业中处于成长期的企业。
　　（2）经营行为与市场脱节。在市场经济条件下，企业的经营行为受市场运作体系和运行规律的约束，资本运营的行为就是要通过资本的流动使经营行为更适应市场的需求，如果不能准确把握市场需求的变化，即便经营方向选择正确，仍然面临着市场拒绝接受的风险。这种风险是构成经营风险的重要成因。
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